5月12日，市场监管总局发布公告，附加限制性条件批准腾讯收购喜马拉雅股权案。该案对维护中国境内在线音频播放平台市场、网络音乐播放平台市场公平竞争秩序，防范平台领域“内卷式”竞争，推动平台经济创新和健康发展具有重要意义。
市场监管总局认为该案对中国境内在线音频播放平台市场、网络音乐播放平台市场竞争可能具有排除、限制竞争效果。为有效减少此项经营者集中可能产生的不利影响，市场监管总局经过全面审查、科学论证，依法对该案作出附条件批准决定，要求腾讯、喜马拉雅和集中后实体作出五项限制性承诺。
具体为，不得提高在线音频播放平台服务价格、降低服务水平或者附加不合理交易条件；不得降低在线音频播放平台免费内容及免费热门内容比例；不得与在线音频播放平台版权方达成独家授权，并在规定期限内解除现有独家授权约定；不得向汽车厂商搭售在线音频播放平台、网络音乐播放平台，或者阻碍、限制其采购竞争对手产品；不得限制主播在多个在线音频播放平台入驻或分发其享有著作权的作品。
经评估，市场监管总局认为该承诺方案可有效减少本集中导致的竞争问题，能够保障消费者、版权方、主播及汽车厂商等多方主体合法权益，维护相关市场公平竞争秩序，依法于5月11日附加限制性条件批准本案。
早在2025年6月10日，腾讯音乐发布公告称，公司与喜马拉雅及其他若干订约方就拟收购喜马拉雅签订并购协议及计划。交易交割后，喜马拉雅将成为腾讯音乐的全资附属公司。
艾媒咨询首席分析师张毅此前在接受《华夏时报》记者表示，“腾讯音乐之所以收购喜马拉雅，由于其目前业务的发展态势需要新资本故事，如音乐付费会员方面成长性会有天花板，此前快速发展的娱乐直播业务整体市场在走下坡路，因此腾讯音乐作为上市公司主体需要补充前瞻性业务，在耳朵经济迅速升温的背景下，喜马拉雅作为头部公司就是一个很好的选择。”
张毅分析，两家公司在业务上具有很强的协同性，腾讯音乐以音乐为主，喜马拉雅以播客、有声书及知识付费为主，双方在内容拼图的完善上符合用户多元化预期需求，喜马拉雅用户质量高，是腾讯音乐用户增长所需，同时，腾讯音乐也可以为喜马拉雅导流。
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